Отчет о финансовой стабильности страны – это ключевая публикация Национального банка Украины. Он информирует об имеющихся и потенциальных рисках, которые могут угрожать стабильности финансовой системы Украины.
В конце года для украинской экономики и финансовой системы реализовался ряд рисков: эскалация конфликта с Россией, резкий рост цен на энергоносители, распространение нового штамма коронавируса.
Совокупно эти факторы усугубили ожидания развития экономики и привели к повышению премии за риск инвестирования в Украину.
Так что условия привлечения финансирования для государственного и частного секторов на внешних рынках ухудшились. Учитывая это, сотрудничество с международными финансовыми организациями остается предпосылкой надлежащего управления макроэкономическими рисками.
В то же время, экономика имеет достаточный запас прочности для противостояния указанным угрозам. Фискальная политика оставалась сдержанной, а дефицит государственного бюджета – умеренным, государственный долг по отношению к ВВП в дальнейшем сокращается, международные резервы превысили 90% композитного критерия МВФ, их достаточно для сглаживания возможных колебаний на валютном рынке.
Финансовая система в отличном состоянии: устойчивая, хорошо капитализированная и ликвидная.
Индекс финансового стресса
Индекс финансового стресса (ИФС) оставался волатильным. Он отражает текущее положение дел в финансовом секторе и не указывает на будущие риски в краткосрочной или долгосрочной перспективе.
Декомпозиция индекса финансового стресса
Тенденции внешней среды
Рост мировой экономики замедляется. Более низкие темпы роста ожидаются для стран с развивающимися рынками. Сохраняются риски дальнейших потерь в результате мутаций коронавируса. Из-за высокой инфляции центральные банки сворачивают монетарные стимулы, сужается фискальная поддержка. Ожидаемый рост доходности безрисковых активов и потенциальное увеличение премии за риск потребует от стран с развивающимися рынками повышения доходности собственных инструментов. Новый вызов – резкое удорожание энергоресурсов при одновременной коррекции цен на сталь и руду. Эскалация конфликта с Россией.
Внутренние условия и риски
Макроэкономические и фискальные риски остаются умеренными. Сохранение благоприятных условий для торговли, сбалансированный валютный рынок, достаточный уровень международных резервов и умеренная фискальная политика создают запас прочности для экономики.
Ускорение экономики будет зависеть от способности наращивать частные инвестиции и риска распространения новых волн COVID-19 и введения карантинов по причинам низкого уровня вакцинации.
Уровень неопределенности в следующем году может возрасти – в первую очередь, в энергетической сфере и на внешних рынках капитала.
Продолжение сотрудничества с МВФ и другими международными финансовыми организациями позволяет сохранить доступ к внешнему финансированию и будет способствовать ускорению экономического роста.
В результате экономика в 2022 году вырастет на 3,8%.
НБУ подчеркивает, что для того, чтобы обеспечить финансовую стабильность, нужна слаженная работа всех участников финансового рынка: банков, небанковских финансовых учреждений, Национального банка и других регуляторов рынка, а также действенная поддержка органов государственной власти.
Важным событием на рынке небанковских финансовых услуг стал Закон о страховании. Закон был принят 18 ноября 2021 года. Он также вступит в силу через два года с 1 января 2024 года. Для участников рынка предусмотрен переходный период на приведение их деятельности в соответствие с
закону.
